中国证券网讯 森特股份自2001年成立以来，始终围绕建筑金属围护系统工程业务展开，并慢慢的变成为国内该行业的领军企业，拥有“建筑工程项目施工总承包壹级资质”、“钢结构工程专业承包壹级资质”、“轻型钢结构工程设计专项甲级资质”，并首批取得“建筑金属屋（墙）面设计与施工特级资质”、“中国金属围护系统承包商特级资质”等。另外，自2010年郑重进入噪声治理领域以来，慢慢的变成为国内铁路和市政道路噪声治理领域主要解决方案提供商。

  公司基本的产品包括建筑金属围护系统和声屏障系统，其中建筑金属围护系统、公路声屏障、城市轨道交通声屏障业务以工程类模式为主、产品营销售卖模式为辅，高铁声屏障业务中工程类模式与产品营销售卖模式并存，故公司收入来源中工程收入占比较高，基本上在90％附近。

  公司一直秉承“诚至上，信为本”的经营理念，坚持专业化经营战略，专注于建筑金属围护领域和环保领域。以建筑工业化、绿色建筑为发展导向，加大研发投入，拓展和丰富产品品种类型，以技术创新推动产品、服务升级，提高综合竞争力；同时也加强市场及业务开拓，选择重点省份重点城市扩建11个一级网点，同时扩建和新建17个二级网点，最终形成基本覆盖全国的营销服务和工程运营网络，塑造从高质产品到高效服务一体化系统解决供应商的品牌形象，提升公司的综合竞争优势。

  公司所从事的建筑金属围护系统，应用的建筑类型主要以工业建筑和大型公共建筑为主，具体包括工业生产厂房、物流仓储、机场航站楼、火车站及大型交通枢纽、会议及展览中心、体育场馆等。建筑金属围护与传统的建筑材料相比，具有轻质高强、设计灵活、色彩丰富、易于造型等优点，同时在施工全套工艺流程中和建成后使用时，具有环保、节能、抗震等诸多特征，符合绿色环保的可持续发展原则。近年来随着政府对城市基础设施建设投入的加大，公共建筑的需求占比持续提升，目前已超过工业建筑，预计在50-60％。

  2014年之前中国工业厂房投资和竣工面积等保持了较高的增长。近几年随着经济增速的回落，工业生产厂房需求也面临较大的调整，但在环保、可持续发展的趋势下，绿色建筑将成为工业生产厂房未来的发展趋势，而钢结构厂房造价低、性能好、施工快、节约空间以及环保节能的优势，符合绿色建筑的发展方向，未来钢结构厂房的占比将持续提升，从而带动围护系统的需求。

  随着互联网技术日新月异的发展，电子商务在消费者生活中扮演着越来越重要的角色，从而引发了近年来爆发式增长的物流仓储厂房需求，2013年国家发改委发布的《全国物流园区发展规划》共确定一级物流园区布局城市29个，二级物流园区布局城市70个，并提出到2020年基本形成布局合理、规模适度、功能齐全、绿色高效的全国物流园区网络体系的发展目标，因此未来较长时期内仍将是全国物流园区建设高峰期。

  另外，在公共建筑市场的应用领域主要有机场航站楼、火车站及大型交通枢纽、会议及展览中心、体育场馆等。目前我国交通、文化娱乐、体育等领域相关的公共设施基础薄弱，未来投资空间较大。且政府在公共工程领域的投资行为通常具有逆经济周期的特征，未来在经济稳增长和房地产去泡沫的背景下政府对于基建投资的力度将持续加大，公共建筑领域的围护系统需求仍有较大空间。

  近年来高速公路、铁路、城市轻轨、地铁等基础设施建设快速发展，为人们出行带来了极大的方便，但同时所产生的噪声污染也成为突出问题。对此，国内外解决道路噪声问题行之有效的方法就是在道路两侧安装声屏障系统。

  声屏障应用领域包括铁路声屏障、公路声屏障和城市轨道交通声屏障，其中高铁声屏障需求规模较大，且技术门槛最高。森特股份以高铁声屏障为切入点，在发展初期通过技术引进的方式快速占领市场，同时公司不断加大声屏障领域的研发投入，已开发出适用于公路以及城市轨道交通领域的外挂式声屏障系统、全封闭式声屏障系统、隐柱式声屏障系统等系列产品。目前在高铁声屏障领域已跻身主流供应商行列，并正逐步向公路与城市轨道交通领域拓展。

  森特股份作为国内最早一批从事建筑金属围护体系业务的公司之一，主要定位于工业建筑与公共建筑金属围护行业中高端市场，过去15年间公司先后承建了国内六大汽车集团中的四大汽车集团厂房以及四纵四横客运专线主要车站，在汽车厂房、火车站等细分市场占据领先地位，多次获行业内重大奖项。通过大量的项目实施案例，公司积累了丰富的行业实践经验，深受广大客户信赖，奠定了公司在行业内的领先地位，同时也树立了公司高端市场的品牌形象。而随着围护系统的发展日趋专业化与复杂化，客户对于项目经验的偏好更加突出，经验丰富、口碑突出的企业将“强者恒强”。

  设计和产品是围护体系最重要的两大要素。建筑金属围护系统提供商的设计要体现在二次深化设计阶段和施工配合设计阶段。公司设有公建设计部和工业生产厂房设计部，设计人员上百名，且核心设计师有股权，利益绑定，激励到位。通过挖掘客户需求、项目实践总结、不断探究行业发展的新趋势，逐步形成和总结了针对不同应用领域和工程不同阶段的设计能力。

  建筑金属围护系统如同建筑的外衣，围护企业需要具备“量体裁衣”的个性化定制能力，森特股份始终致力于为客户提供个性化服务。公司现在存在9种屋面系统、10余种墙面系统，是国内产品较齐全的围护系统厂商，先后承担了国内多项大型项目，拥有丰富的设计与工程管理经验，在多年的实践中形成了适合不一样的客户的多套解决方案，可以依据建筑功能、客户的企业文化推荐适宜的解决方案。公司培养了一批涵盖设计、施工管理等领域的专业人才队伍，积累了丰富的经验，能够为客户提供从设计、制作、安装到售后维修的一体化服务，是行业内为数不多的可提供一体化服务的厂家之一。

  公司表示，伴随着新型材料生产基地建设项目的建成，将逐步提升生产自动化水平和技术水平、丰富产品线，并强化检测检验能力、提升产品质量，从而解决了建筑金属围护产能瓶颈，巩固提升市场占有率。需要我们来关注的是，公司所处的建筑金属围护行业，处于建筑工程行业的金字塔顶端，利润较高，随着产能规模的逐步扩大，预计2016年及之后公司出售的收益将超越行业保持比较高增速；而声屏障行业未来几年需求有望实现中快速地增长，特别是在高铁和轨道交通领域，公司在行业内具备较强的竞争力，预计未来出售的收益增速将维持中快速地发展，随着规模的逐步扩大，毛利率将有所提升。

  森特股份表示，上市后，公司拓宽了融资渠道，增强资本实力，进一步提升公司的市场竞争力，在提升项目承揽、运作能力、优化财务结构、确保可持续发展等方面具有十分重要的战略意义，为公司实现发展的策略目标增添有力手段。（侯利红）

  证券之星估值分析提示森特股份盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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